受甲骨文股价提振，纳斯达克 100 指数期货周五走高，人工智能概念股在经历近期波动后深资管，正试图重拾上涨势头。
截至发稿，道指期货涨0.03%，标普500指数期货涨0.24%，纳指期货涨0.37%。
德国DAX指数跌0.00%，英国富时100指数跌0.00%，法国CAC40指数跌0.12%，欧洲斯托克50指数跌0.12%。
WTI原油涨0.36%，报56.20美元/桶。布伦特原油涨0.27%，报59.98美元/桶。
美股盘前交易中，甲骨文股价涨幅超 4%。此前，抖音海外版（TikTok）同意将其美国业务出售给一家新成立的合资企业，该合资企业的投资方包括甲骨文这一软件巨头，以及私募股权机构银湖资本。
这一波上涨标志着甲骨文股价迎来反弹。本周早些时候，有报道称这家云基础设施公司的一个数据中心项目失去了一位关键支持者，此事随即引发投资者广泛担忧，甲骨文股价也因此承压，并拖累博通、超威半导体等其他人工智能概念股走弱。截至本周目前，甲骨文股价累计跌幅已超 5%。
人工智能板块的其他个股方面，市场热门的人工智能芯片股英伟达盘前上涨约 1%。此前路透社援引知情人士消息称，特朗普政府正在评估英伟达向中国出口先进人工智能芯片的可能性。本月初，美国总统特朗普曾表态，将允许英伟达向中国 “获批客户” 运送 H200 人工智能芯片。
此外，美光科技股价延续前一交易日涨势，盘前涨幅超 1%。该公司此前表示，其存储芯片需求表现强劲，同时发布的第一季度业绩与业绩指引均超出市场预期。在上述个股的带动下，人工智能概念股有望在 2025 年年末交出一份亮眼的成绩单。
耐克股价暴跌 10%。这家运动服饰巨头公布，其大中华区市场在第二财季营收下滑。此外，耐克还受到关祱上调的负面影响，称关祱政策导致公司毛利率受损。
在前一交易日的交易中，标普 500 指数与道琼斯工业平均指数均终结了此前连续四个交易日的下跌走势；纳斯达克综合指数同样走高，涨幅达 1.4%，多只科技股收复前一交易日失地。
周四美股走高深资管，一方面是由于 11 月消费者价格指数报告显示通胀数据低于预期，另一方面则得益于科技龙头股的上涨。这份消费者价格指数报告显示，物价同比上涨 2.7%，涨幅低于市场预期，这让投资者燃起了美联储或将在 2026 年降息的希望。不过需要指出的是，部分经济学家发出警告称，本次通胀数据的统计方法或存在问题 —— 这是今年秋季美国政府停摆后的首份消费者价格指数报告，受此影响，12 月的通胀数据可能会出现反弹。
在美光科技发布强劲的当季营收指引、并称 “未来一段时间内存储芯片需求将大幅超过供给” 后，大型科技股与芯片股全天保持上涨态势。此前几个交易日，市场对人工智能概念股的担忧情绪浓厚，而美光科技的这份业绩无疑给投资者吃下了一颗定心丸。“七大科技巨头” 的所有个股在周四的交易中均收涨。
尽管如此，半导体板块当前股价仍较历史高点低约 8%。
信安环球投资市场策略师玛格达莱娜・奥坎波在一份客户报告中写道：“人工智能领域投资回报的重要性与兑现时点仍存在不确定性。不过，2026 年的宏观环境有望趋于向好 —— 货币政策宽松、财政政策发力、贸易不确定性缓解，再加上人工智能相关支出成为新的增长引擎。这或将推动股市上涨行情从少数人工智能龙头股，扩散至更广泛的个股群体，尤其是那些在人工智能应用领域取得切实收益的公司。”
本周截至目前，标普 500 指数下跌约 0.8%，道琼斯工业平均指数下跌约 1%，纳斯达克综合指数跌幅同样为 0.8%。
周五市场或迎来波动行情，因为当天将迎来四类证券期权的集中到期，这一事件被称为 “四巫日”。据高盛数据显示，本周五到期的期权名义总价值超 7.1 万亿美元，创下历史上规模最大的期权到期纪录。
估值重置已在进行中
对一些人来说，人工智能相关的估值过高仍是一个担忧。但在经历了几周的策略性去风险后，盈利韧性和抛售压力的减小帮助科技股大幅反弹。
随着第三季度财报季接近尾声，FactSet数据显示，大多数标普500指数成分公司都出现了积极的盈利修正。目前市场普遍预期标普500指数成分股2025财年盈利将增长12.1%，这将标志着连续第二年实现两位数的利润增长。
其中，分析师预计“科技七巨头”在2025年将实现22%的盈利增长。该指数的其余493家公司预计仍将实现9%的稳健增长。
尽管如此，“卖出消息”的反应依然普遍。那些在强劲报告公布前上涨的股票，即使基本面表现超出预期，也常常大幅下跌。这传递的信息是：市场并非看空人工智能深资管，而是在纠正不切实际的估值。
近期大部分回调是一种重新定价机制，将股价推回到更合理的区间。
小摩2026年美股“作战图”：“选择性”牛市到来。
展望2026年美股市场，小摩认为，投资者整体情绪是建设性的，但具有选择性。科技、工业和部分金融板块预计将受到长期变革性趋势和资本投资的积极影响。相反，必需消费品、住宅建筑商和部分能源类股票可能因利润率压力、监管不确定性和周期性需求风险而面临阻碍。
该行指出，投资者应关注那些具备强大定价权、长期增长驱动力、稳健资产负债表、并能受益于数据中心扩张和基础设施投资等变革性趋势的公司。高贝塔/投机性增长板块的拥挤仍然是一个战术风险，但该行认为，板块轮动最终将使高质量增长和低波动性股票受益（这是标普500指数的主要风格因子，两者在该基准指数中的合并权重为86%）。
26年投资者最怕什么？AI泡沫高居榜首，地缘政治竟被无视。
德意志银行进行的一项调查识别了投资者对2026年最为担忧的风险。在440位资产经理的反馈中，最令人意外的或许不是他们担心的事，而是他们不担心的事。
尽管近几年才发生过且严重冲击金融市场，但投资者并不担忧包括全球大流行病、地缘政治爆发、全球贸易战、法国爆发重大政治或金融危机等风险。调查结果非常清晰地表明了一点——“AI/科技泡沫风险压倒了一切”。
主持该调查的Jim Reid进一步指出，“在对来年最大风险的押注中，我们从未见过如此遥遥领先的选项”。超过半数的受访者将AI泡沫列为2026年的最大担忧，紧随其后的是担心新任美联储主席是否会激进降息并引发市场动荡，或者私募资本领域是否正在酝酿危机，后两者的得票率几乎相当。
高盛2026年大宗商品展望：看多黄金与铜，油价先跌后升。
高盛称，预计到2026年12月，金价将在基本假设下上涨14%至每盎司4900美元，并指出由于私人投资者多元化配置可能扩大，金价存在上行风险。
高盛表示，预计结构性旺盛的央行需求以及美联储降息带来的周期性支撑将推高金价，继续建议持有黄金多头头寸。该行同时预测，2026年铜价将横盘震荡，在其基本假设下（即关祱不确定性将持续到2026年中旬可能宣布美国将于2027年对精炼铜加征关祱），铜价年均值将为每吨11，400美元。
该行预测布伦特和WTI原油价格将进一步下跌，2026年均价分别为每桶56美元和52美元，“除非出现重大供应中断或OPEC减产，2026年后可能需要更低油价才能使市场重新平衡”。
焦点个股
加密货币概念股盘前普涨，Bit Digital涨超6%，Hut 8涨超5%，IREN、Strategy、CleanSpark涨约4%，Circle、Coinbase、Riot Platforms涨超3%。比特币涨超3%，升破88000美元关口。
甲骨文盘前大涨超5%，TikTok母公司字节跳动与包括甲骨文在内的三家投资者签订协议，成立一间美国合资公司。
耐克盘前跌超10%，Q2净利润跌超三成，大中华区业务继续承压。
美光科技盘前续涨超2%，首季业绩表现强劲，获大摩等多家大行上调目标价。
Sofi Technologies盘前续涨超1%，进军稳定币赛道。
拼多多盘前涨7.1%，宣布调整公司治理结构实行联席董事长制度。
小鹏汽车盘前涨超5%，高管透露L3有望明年一季度全量上车。
理想汽车盘前涨超3%，消息称公司正筹建矽谷AI研发中心。
新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：郭明煜 深资管
正规配资平台网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
